Piyasa manipülasyonu, finansal piyasaların temel ilkelerini derinden zedeleyen ve sürdürülebilir işleyişini tehdit eden zararlı bir uygulamadır. Bu uygulama, fiyatlar, işlem hacimleri veya bilgiler üzerinde kasıtlı müdahaleler yaparak, arz ve talep dengesinin yanlış bir şekilde yansıtılmasını sağlar ve böylece haksız finansal kazanç elde etmeyi amaçlar. Kurum yöneticileri, faaliyet gösterdikleri piyasanın bütünlüğünü koruma ve kuruluşlarının manipülatif uygulamalara bilmeden ya da kasıtlı olarak karışmasını önleme sorumluluğuyla karşı karşıyadır. Bu da yanıltıcı bilgi yaymaktan sahte işlemler (wash trades) oluşturmaya ve sahte işlem sahneleri yaratmaya kadar uzanan çeşitli piyasa manipülasyonu biçimlerine dair keskin bir farkındalık gerektirir.
Piyasa manipülasyonuna ilişkin yasal ve düzenleyici çerçeveler oldukça sıkı ve karmaşıktır; denetleyiciler geniş araştırma yetkilerine ve yaptırım imkânlarına sahiptir. Yöneticilerin, piyasa manipülasyonunun tespiti ve önlenmesini mümkün kılan sağlam yönetişim ve uyum yapıları oluşturmaları gerekir. Bu, gelişmiş izleme ve analiz araçlarının kurulmasının yanı sıra, bütünlük ve şeffaflığın teşvik edildiği ve çalışanların şüpheli faaliyetleri bildirmeye özendirildiği bir kültür yaratmayı da içerir. Piyasa manipülasyonunun etkileri sadece yatırımcılara yönelik finansal zararlarla sınırlı kalmaz; aynı zamanda finansal sistem genelindeki güveni zedeler. Piyasa manipülasyonunun önlenmesi, yöneticilerin ve çalışanların riskler ile yasal sonuçlar hakkında sürekli eğitilmesini ve etik iş yapma konusundaki proaktif bir yaklaşımı gerektirir. Ayrıca yöneticilerin, yüksek frekanslı işlem ve algoritmik ticaret gibi manipülasyonu kolaylaştırabilecek teknolojik gelişmeleri önceden tahmin ederek uygun önlemler almaları önemlidir. Adil piyasaların korunması yalnızca yasal bir zorunluluk değil, aynı zamanda sürdürülebilir ekonomik büyümenin temelini oluşturan sosyal sorumluluk bilincinin ayrılmaz bir parçasıdır.
Piyasa Manipülasyonu Türleri
Piyasa manipülasyonu, fiyatları ve işlem hacimlerini ekonomik temellere dayanmaksızın etkilemeyi amaçlayan geniş bir yöntem yelpazesini içerir. Yaygın bir yöntem, fiyatın yanıltıcı veya aşırı olumlu bilgiler yaymak suretiyle yapay biçimde yükseltildiği ve sonrasında menkul kıymetlerin şişirilmiş fiyattan satıldığı “pompalama ve boşaltma” stratejisidir (pump-and-dump). Fiyat yapay olarak yüksek seviyeye ulaştığında varlıklar bu şişirilmiş fiyattan elden çıkarılır ve sonradan gelen alıcılar büyük zararlar yaşar. “Wash trade” olarak bilinen yıkama işlemleri, bağlı taraflar arasında gerçek bir ekonomik risk olmaksızın aynı menkul kıymetlerin tekrar tekrar alınıp satılması suretiyle sahte bir işlem hacmi ve talep illüzyonu yaratır.
Daha gelişmiş manipülasyon biçimleri genellikle otomatik işlem algoritmalarından faydalanır; bunlar arasında spoofing (sahte emir verme) ve layering (katmanlama) öne çıkar. Spoofing, gerçek talebi yanıltmak amacıyla yürütme niyeti olmayan sahte alım veya satım emirlerinin piyasaya konulması ve daha sonra bunların iptal edilmesi esasına dayanır. Layering ise farklı fiyat seviyelerinde birden çok sahte emir katmanı oluşturarak benzer şekilde emir defterini manipüle eder. Churning (aşırı işlem) ise genellikle portföy içinde ekonomik bir fayda sağlamaksızın aşırı işlem yaparak komisyon gelirleri üretmeyi amaçlar; bu, müşteri veya yatırımcı aleyhine bir durum oluşturur. Bu çeşitli uygulamalar, düzenleyicileri atlatmak için giderek daha sofistike tekniklerin geliştirildiğini ortaya koyar.
Bu manipülasyon formları ile meşru ticaret stratejileri arasındaki sınır sıklıkla incedir ve işlem verileri, piyasa katılımcılarının davranışı ve piyasa koşullarının derinlemesine analizi gerektirir. Şüpheli görülen bazı desenler, aslında piyasa likiditesinden, meşru arbitraj fırsatlarından veya sıra dışı ekonomik olaylardan kaynaklanıyor olabilir. Bu nedenle denetim ve uygulama mercilerinin kasıtlı manipülasyonu normal piyasa işlemlerinden ayırt edebilecek bilgi, uzmanlık ve teknik kaynaklara sahip olması zorunludur. Bu değişik manipülasyon türlerinin tanınması ve önlenmesi hukuki, ekonomik ve teknik uzmanlıkların bir arada kullanılmasını gerektirir.
Düzenleyici Çerçeve
Piyasa manipülasyonu ile mücadele, hem ulusal hem de Avrupa seviyesinde kapsamlı bir düzenleyici çerçeveye dayanmaktadır. 2016’dan beri Avrupa Birliği’nde yürürlükte olan Piyasa Suistimali Yönetmeliği (Market Abuse Regulation, MAR) bu alandaki ana araçtır. MAR, içeriden öğrenenlerin ticareti ve piyasa manipülasyonuna ilişkin açık standartlar koyarak piyasa suistimallerinin önlenmesi ve cezalandırılmasını amaçlar. Yönetmelik, piyasa katılımcılarına şeffaflık yükümlülüğü getirir ve sıkı raporlama ile açıklama gereklilikleri öngörür. Ayrıca MAR, piyasayı etkileyebilecek yanlış veya yanıltıcı bilgi yayımını yasaklayan hükümler içerir. MAR’a ek olarak, piyasa suistimalleri ve yaptırımlara ilişkin belirli hususları daha ayrıntılı düzenleyen çok sayıda ulusal kanun ve uygulama mevcuttur.
Denetim ve yaptırım uygulamalarında merkezi rol üstlenen otoriteler arasında Hollanda Finansal Piyasalar Otoritesi (Autoriteit Financiële Markten, AFM) ve Amerika Birleşik Devletleri Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (Securities and Exchange Commission, SEC) yer alır. Bu kuruluşlar piyasaları izlemek, işlem verilerini analiz etmek ve piyasa manipülasyonu şüphelerini soruşturmakla görevlidir. Manipülatif faaliyetler sıklıkla sınır ötesi nitelik taşıdığından ve karmaşık işlem yapıları üzerinden yürütüldüğünden farklı denetim kurumları arasında kapsamlı işbirliği gereklidir. Düzenlemeler, teknolojik gelişmeler ve piyasa koşullarındaki değişimlere ayak uydurmak için sürekli olarak gözden geçirilmekte ve güncellenmektedir; amaç, suistimallerle etkin biçimde mücadele edecek araçların korunmasıdır.
Düzenleyici yaklaşım yalnızca cezalandırıcı değil, aynı zamanda önleyici unsur da içerir; finansal kuruluşlar ve piyasa aktörleri içinde bütünlük ve şeffaflık kültürünün teşvik edilmesi hedeflenir. Örneğin MAR, finansal kurumları ve şirketleri, riskli durumları zamanında tespit edip önleyebilecek iç uyum (compliance) programları geliştirmeye zorlar. Ayrıca piyasa tarafları, istemeden oluşabilecek piyasa bozulmalarını en aza indirmek için kendi kendini düzenlemeye ve açıklığa teşvik edilir. Mevzuat, denetim ve piyasa uygulamaları arasındaki etkileşim dinamik bir bütün oluşturur; amaç piyasa inovasyonu ile piyasa bütünlüğünün korunması arasında optimal bir denge sağlamaktır.
Göstergeler ve Uyarı Sinyalleri
Piyasa manipülasyonunun tespit edilmesi, normal piyasa davranışından sapma gösteren belirli göstergelerin ve uyarı sinyallerinin tanımlanmasıyla başlar. Önemli bir gösterge, ilgili enstrümanın temel ekonomik gerçekleriyle uyumlu olmayan olağandışı işlem hacimleridir. Örneğin, işlem sayısında aniden ve gerekçesiz olarak gözlenen sıçramalar wash trade’leri veya pump-and-dump faaliyetlerini gösterebilir. Bu tür anormallikler genellikle güncel işlem hacimlerinin tarihsel ortalamalarla veya aynı sektör içindeki karşılaştırma göstergeleriyle kıyaslanması sonucu veri analizleriyle görünür hale gelir.
Ayrıca, anormal fiyat hareketleri güçlü bir uyarı işaretidir. Kurumsal haberler, ekonomik veriler veya genel piyasa trendleriyle açıklanamayan hızla ve sert biçimde gerçekleşen yükselişler ya da düşüşler manipulatif etkinlikleri işaret edebilir. Fiyat değişimlerinin hızı ve biçimi — örneğin ani “spike”lar veya “gap”ler — her zaman eleştirel bir gözle incelenmelidir; özellikle bu tür hareketler diğer şüpheli göstergelerle birlikte ortaya çıkıyorsa. Teklif-satma (bid-ask) spread’lerindeki anormallikler ve emir defterinin davranışı da dikkatle izlenir; ani emir akışları spoofing veya layering belirtileri olabilir.
Hacim ve fiyatın yanı sıra, şüpheli emir desenleri manipülasyon tespitinde kritik öneme sahiptir. Gerçekleştirme niyeti olmaksızın kısa sürede büyük emirlerin girilip geri çekilmesi, sahte bir piyasa görüntüsü oluşturma amacı taşıyabilir. Bu tür işlem faaliyetleri doğal fiyat oluşumunu bozarak diğer piyasa katılımcılarına yanlış algılar verir. Modern gözetim sistemleri bu desenleri otomatik olarak tespit etmek için gelişmiş algoritmalar kullanırken, sonuçların yorumlanması yanlış suçlamaları önlemek için hâlâ uzman analizine muhtaçtır. Göstergeler ve uyarı sinyalleri, derinlemesine soruşturmalar ve yaptırım süreçlerinin başlangıç noktasıdır.
Denetim ve Yaptırım Uygulamaları
Denetim ve yaptırım uygulamaları, piyasa manipülasyonuyla mücadelede vazgeçilmez iki sütundur. Denetleyici kurumların piyasa davranışını sürekli izlemeye ve suiistimal işaretlerini zamanında tespit etmeye yönelik geniş bir araç seti vardır. Bu süreç, işlem verilerinin sürekli gözetimini, desen analizini ve makine öğrenmesi ile büyük veri analitiği gibi ileri teknolojilerin kullanımını içerir. Bu araçlar, aksi halde görünmeyebilecek karmaşık işlemleri ve yapılandırmaları ortaya çıkarmaya imkân tanır. Denetim yalnızca sonradan müdahale etmeye yönelik değil, manipülasyonun baştan önlenmesine yönelik tedbirleri de kapsar.
Yaptırım uygulamaları, manipülasyon şüphelerinin soruşturulmasını ve ilgili taraflara karşı hukuki süreçlerin başlatılmasını içerir. Bu süreç yoğun emek ister ve fiyatları veya işlem hacimlerini etkilemeyi amaçlayan kasıtlı manipülasyonun varlığını kesin olarak ortaya koyacak sağlam deliller gerektirir. Denetleyicilerin, belgeleri talep etme, tanıkları dinleme ve işlem verilerinin adli analizini yapma gibi soruşturma yetkileri bulunur. Soruşturma sonuçları idari para cezaları, ihtiyati tedbirler ve ciddi vakalarda ceza kovuşturmalarına yol açabilir. Ayrıca piyasa erişim kısıtlamaları veya davranışa ilişkin yasaklar da uygulanabilir.
Denetim ve yaptırımların etkinliği büyük ölçüde uluslararası işbirliği ve bilgi paylaşımına bağlıdır. Piyasa manipülasyonu giderek daha fazla sınır ötesi işlemler aracılığıyla gerçekleşmekte ve bu da tek tek otoritelerin yetki sınırlarını aşabilmektedir. Denetleyici kurumlar, adli makamlar ve diğer paydaşlar arasında koordinasyon, manipülatif ağları çözmek ve tekrarını önlemek açısından kritik önemdedir. Piyasa ve yatırımcılara yönelik şeffaflık da finansal piyasaların adil ve güvenilir olduğuna dair güvenin güçlendirilmesinde önemli rol oynar. Bu nedenle denetim ve yaptırım uygulamaları, finansal piyasaların düzenli, bütünlüklü ve etkin işleyişinin teminatıdır.
İçeriden Öğrenenlerin Ticareti (İçeriden Bilgi ile Ticaret)
İçeriden öğrenenlerin ticareti, yani içeriden bilgi ile ticaret, piyasa manipülasyonuyla bağlantılı olmasına rağmen ayrı bir kavramdır. Bu, bir şirket veya organizasyonda güven pozisyonunda bulunan kişilerin elde ettiği, fiyat üzerinde etkili olan gizli bilgilere dayanarak menkul kıymetlerin alınıp satılmasıdır. Bu bilgiler, işlemi yapan kişiye diğer piyasa katılımcılarının erişemediği bir avantaj sağlar. Bu durum, adil ve şeffaf bir piyasanın temelini oluşturan eşit bilgiye erişim ilkesini ihlal eder. İçeriden öğrenenlerin ticareti teknik olarak manipülasyondan ayrı olsa da, geniş anlamda piyasa suiistimali olarak kabul edilir ve hukuki açıdan sıklıkla birlikte ele alınır.
İçeriden öğrenenlerin ticareti ile diğer piyasa manipülasyonları arasındaki temel fark, suiistimal türüdür: içeriden bilgiye dayalı ticarette gizli bilgilerin kullanımı esastır; manipülasyonda ise genellikle fiyat veya işlem hacmi üzerinde aktif olarak etki yaratmak için işlem veya yanlış bilgi yayma söz konusudur. Ancak bazen iki durum iç içe geçer; örneğin, içeriden bilgi sahibi kişiler sadece ticaret yapmakla kalmayıp piyasayı etkilemek için yanıltıcı bilgiler de yayabilirler. Böyle durumlarda yasal çerçeve karmaşıklaşır ve bilgi, işlem ve piyasa etkisini bir arada ispat etmek gerekir.
İçeriden bilgi ile ticaretle mücadele, sıkı denetim ve sert hukuk uygulaması gerektirir. Tespiti zordur çünkü genellikle gizli iletişim kanalları ve saklı işlemlerle gerçekleşir. Yasal süreçlerde, gizli bilgilerin bilinçli olarak kullanıldığı ispatlanmaya çalışılır. Bu nedenle önleyici tedbirler, uyum programları, içeriden bilgi sahibi kişilerin raporlanması ve etik kültürün oluşturulması büyük önem taşır. Böylece piyasa bütünlüğü korunur ve yatırımcıların güveni güçlendirilir.
Teknolojik Denetim
Finansal piyasalardaki teknolojik gelişmeler, piyasa denetimi ve manipülasyonla mücadelede yeni fırsatlar ve zorluklar getirmiştir. Milisaniyeler içinde gerçekleşen otomatik ve algoritmik işlemlerin artması, denetim otoritelerinin gelişmiş teknolojik araçlar kullanmasını zorunlu kılar. Veri analizi, yapay zeka (YZ) ve makine öğrenimi temelli denetim sistemleri, büyük hacimli işlem verilerini gerçek zamanlı inceleyerek manipülasyon göstergelerini tespit eder. Bu teknolojiler, geleneksel yöntemlerden çok daha hızlı ve hassas tespit sağlar.
Algoritmik denetim sistemleri, spoofing ve layering gibi karmaşık manipülasyon türlerini de ortaya çıkarabilir; bunlar insan gözünden kaçabilir. Anomaliler otomatik olarak işaretlenerek detaylı incelemeye alınır, bu da denetimin etkinliğini artırır. Ancak piyasa yapıları ve işlem modelleri gelişmeye devam ettikçe, denetim sistemlerinin de güncellenmesi ve yeni tehditlere karşı adapte olması gerekir.
Bununla birlikte, bu teknolojik araçlar hukuki ve etik zorluklar doğurur. İşlem verilerinin toplanması, analizi ve kullanımı, kişisel veri koruma ve gizlilik yasalarına uygun olmalıdır. Teknolojik denetim şeffaf ve orantılı olmalı, katılımcılarda haksız şüpheler veya aşırı yük yaratmamalıdır. Gelecekte piyasa denetimi, insan uzmanlığı ile teknolojik inovasyonun dengeli birleşimi ile manipülasyonla daha etkin mücadele edilecektir; böylece piyasa güvenliği ve şeffaflığı korunacaktır.
Delil Yükü ve Hukuki Süreçler
Manipülasyonun hukuki süreçlerde kanıtlanması büyük bir zorluktur. Piyasa manipülasyonu genellikle karmaşık işlem yapıları, algoritmik işlemler ve gizli iletişimle gizlenir; bu nedenle suçun kasıtlı yapıldığını kesin kanıtlamak zordur. Delil yükü, düzenleyici kurumlar veya savcılığa aittir ve manipülasyon amaçlı fiyat veya hacim etkisi göstermeleri gerekir. Bu, işlem verilerinin, tarafların niyetlerinin ve işlemlerle fiyat değişiklikleri arasındaki nedensel ilişkinin detaylı analizini gerektirir.
Manipülasyon davaları çok disiplinli yaklaşım ister. Hukuki bilgi yanında finansal ve teknik analizler yapılmalıdır. Uzmanlar, emir defterleri, işlem akışları, iletişim kayıtları ve şirket içi belgeleri inceleyerek manipülasyon örüntülerini ortaya çıkarır. Doğrudan ve dolaylı kanıtların birleşimi, mahkemede ikna edici argüman için gereklidir. Bu süreçler uzun ve kapsamlı hazırlık ister, çünkü yüksek maddi çıkarlar söz konusudur.
Hukuki nüanslar da önemlidir. İşlemler, yasal ticari stratejilerle benzerlik gösterdiğinde dikkatle incelenmelidir. Sanığın bilinçli niyeti çoğu zaman mahkumiyetin belirleyicisidir. Manipülasyon davaları, hukuki analiz, titiz vaka incelemesi ve karmaşık ilişkilerin açıkça sunulmasını gerektirir. Bu sayede piyasa bütünlüğü korunur ve adil yargılanma hakkı sağlanır.
Ceza ve Hukuki Yaptırımlar
Piyasa manipülasyonuna yönelik yaptırımlar ağır ve çeşitlidir; hem ceza hukuku hem de medeni hukuk yaptırımlarını içerir. Ceza yaptırımları hapis cezaları ve yüksek para cezaları şeklindedir; bunlar cezalandırma ve caydırıcılık amaçlıdır. Birçok hukuk sisteminde manipülasyon ve içeriden öğrenenlerin ticareti ciddi suçlar olarak kabul edilir; kusur, kasıt ve piyasa bütünlüğüne zarar önemlidir. Ceza yaptırımları sağlam kanıt gerektirir ve genellikle son aşama olarak uygulanır.
Bunun yanında düzenleyici kurumlar tarafından uygulanan idari para cezaları ve diğer yaptırımlar da vardır. Bu yaptırımlar, tam ceza davası açılmadan hızlı ve etkili müdahale imkânı sağlar. Ayrıca mağdurlar tazminat talebi için medeni yargı yoluna da başvurabilirler. İdari yaptırımlar arasında lisans iptali veya faaliyet kısıtlamaları da olabilir.
Ceza ve medeni yaptırımların kombinasyonu, manipülasyona karşı güçlü bir önleme ve cezalandırma mekanizması oluşturur. Etkin hukuk uygulaması ve orantılı cezalar, piyasa güveninin yeniden tesisi ve korunmasında kritik rol oynar. Ağır yaptırımlar ve yüksek tazminatlar, piyasa katılımcılarını kurallara uymaya ve şeffaf olmaya teşvik eder. Böylece sermayenin etkin dağılımı ve yatırımcıların korunması sağlanarak sağlıklı ve güvenilir piyasa ortamı yaratılır.
Piyasa Bütünlüğü ve Yatırımcı Güveni Üzerindeki Etki
Piyasa manipülasyonunun sonuçları, bireysel yatırımcıların yaşadığı doğrudan finansal kayıpların çok ötesine geçer; finansal piyasaları istikrarlı ve işlevsel kılan unsurların özüne, yani piyasa bütünlüğüne ve yatırımcı güvenine kadar uzanır. Piyasa bütünlüğü, her katılımcının eşit fırsatlara sahip olduğu, piyasa fiyatlarının gerçek arz ve talebe dayalı olarak belirlendiği adil, şeffaf ve verimli piyasa süreçlerini ifade eder. Piyasa manipülasyonları geniş ölçekte ortaya çıktığında, bu temel ilkeler ciddi şekilde zedelenir. Fiyatların şeffaf olmayan ve yasa dışı şekilde etkilenmesi, bunların ekonomik gerçekliğin güvenilir bir yansıması olma niteliğini ortadan kaldırır ve bu durum sermaye tahsisini olumsuz etkiler.
Yatırımcı güveni, piyasanın adil ve şeffaf bir şekilde işlediğine dair algıyla doğrudan bağlantılıdır. Piyasa söylentiler, yanlış bilgiler veya manipülatif işlem uygulamalarıyla şekillendiğinde, yatırımcılar sistemin bütünlüğüne olan inancını kaybeder. Bu durum, finansal piyasalara katılımın azalmasına, volatilitenin artmasına ve sonuç olarak sermaye çıkışına yol açabilir. Güveni zedelenmiş bir piyasa, daha düşük likidite, daha yüksek işlem maliyetleri ve artan sistemik risk ile karakterize edilir. Bu nedenle, piyasa istikrarını sağlamak için piyasa manipülasyonlarının etkin şekilde önlenmesi hayati önem taşır.
Ayrıca, piyasa bütünlüğünün kaybı tüm ekonomi üzerinde uzun vadeli etkiler yaratır. Finansal piyasalar, sermayeyi ekonomik büyümeyi destekleyen işletmelere ve projelere yönlendirmede kilit bir rol oynar. Piyasa fiyatları manipülatif uygulamalarla bozulduğunda, yatırım kararları yanlış sinyallere dayanır ve bu da sermayenin verimsiz bir şekilde tahsis edilmesine yol açar. Bu durum yalnızca bireysel yatırımcılara değil, aynı zamanda şirketlere ve nihayetinde tüm topluma zarar verir. Bu nedenle piyasa bütünlüğünün yeniden tesis edilmesi ve korunması, yalnızca yasal bir yükümlülük değil, aynı zamanda ekonomik bir gerekliliktir.
Uluslararası İş Birliği
Finansal piyasaların sınır ötesi niteliği, piyasa manipülasyonuyla mücadelede düzenleyici kurumlar ile kolluk kuvvetleri arasında uluslararası iş birliğini zorunlu kılar. Etkili bir hukuk uygulaması, piyasa suiistimalleri farklı yargı bölgelerinde meydana geldiğinde sıklıkla pratik ve hukuki engellerle karşılaşır. Veriler, kanıtlar ve şüpheliler birden fazla ülkede bulunabilir, bu nedenle koordinasyon ve bilgi paylaşımı, ihlallerin tespiti ve soruşturulmasında kritik öneme sahiptir. Uluslararası iş birliği, parçalı yaklaşımları önler ve tutarlı, güçlü bir tepki verilmesini sağlar.
Uluslararası Menkul Kıymetler Komisyonları Örgütü (IOSCO) gibi çok taraflı girişimler, standartların teşvik edilmesinde ve iş birliğinin kolaylaştırılmasında merkezi bir rol oynar. Düzenlemelerin uyumlaştırılması ve ortak denetim ile hukuk uygulama stratejilerinin geliştirilmesi yoluyla, uluslararası toplum piyasa manipülasyonuna karşı daha etkili şekilde hareket edebilir. Ayrıca ikili anlaşmalar ve mutabakat zaptı, düzenleyiciler ve kolluk kuvvetleri arasında hızlı bilgi akışı ve operasyonel iş birliğini mümkün kılar. Bu durum, hızlı müdahaleler ve faillerin yargı sınırlarının arkasına saklanmasını önlemek açısından kritik önemdedir.
Buradaki zorluk, devletlerin egemenliği ile uluslararası iş birliği ihtiyacı arasında bir denge kurmaktır. Hukuk sistemlerindeki farklılıklar, uygulama kapasitesi seviyeleri ve öncelikler engel oluşturabilir. Ancak, piyasa manipülasyonunun küresel finansal istikrar ve ekonomik büyüme üzerindeki ciddi sonuçları dikkate alındığında, tüm ülkelerin birlikte hareket etmesi ortak çıkaradır. Uluslararası düzeyde iş birliği, yalnızca hukuk uygulamasını güçlendirmekle kalmaz, aynı zamanda finansal piyasalarda küresel ölçekte şeffaflık, adalet ve güven ortamının inşasına katkıda bulunur.
